大行評級 | 美銀證券：上調快手目標價至80港元 增長前景正面_要聞
2023-05-23 15:08:13 來源：格隆匯
(資料圖)
美銀證券發研報指，快手(1024.HK)的增長前景良好，其首季業績勝預期，電商業務仍是推動內部廣告和電商相關變現增長的主要驅動力，而電商付費用戶滲透率在首季達15%，相對于去年同期為14%。公司亦于首季起對KoL分銷收取傭金，提供額外的電商收入來源。該行維持對快手今年電商業務商品交易額同比增長29%的預測，同時將電商/其他收入同比增長預測由原預期的37%，上調至42%。
廣告業務方面，該行指快手首季錄得強勁的內部廣告增長，估計游戲/教育/金融科技/線下垂直行業的復蘇，應推動公司第二季以來的外部廣告逐漸增長。因此，該行將快手今年廣告業務收入同比增長由原預期的18%，略增至20%。直播業務方面，該行認為快手將繼續受惠于大流量支持及與代理商的深化合作，對今年公司流媒體收入預測由原來的同比增長10%，提升至17%。
該行將快手今明兩年的收入同比增長預測，由原來的17%及10%，上調至21%及12%，認為公司主要業務的毛利率將保持穩健，更好的營運開支控制和更高的收入增長，或有助推動公司盈利進一步增長，另將明年每股盈利預測上調9%，對其目標價由76港元上調至80港元，重申“買入”評級。
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