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【導(dǎo)讀】多只績(jī)優(yōu)量化基金通過(guò)限購(gòu)控規(guī)模

在市場(chǎng)經(jīng)歷一輪快速上漲后，為保護(hù)持有人利益、維持策略有效性，包括國(guó)金基金、博道基金、易方達(dá)基金在內(nèi)的多家公司旗下績(jī)優(yōu)量化產(chǎn)品紛紛公告，實(shí)施大額申購(gòu)限制，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

此舉被普遍解讀為，基金管理人在市場(chǎng)急漲后，為防止大額資金集中涌入影響基金平穩(wěn)運(yùn)作而采取的常規(guī)風(fēng)控措施。

(資料圖片)

多只量化基金出手

限制大額申購(gòu)

近日，多只由知名基金經(jīng)理管理的績(jī)優(yōu)量化基金相繼發(fā)布限購(gòu)公告。

5月12日，國(guó)金基金公告稱(chēng)，為保護(hù)持有人利益，決定自2026年5月13日起，暫停國(guó)金量化多策略靈活配置混合的大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)，單日單賬戶(hù)累計(jì)限額均為10萬(wàn)元。

同日，博道基金也發(fā)布公告，宣布自5月13日起，對(duì)博道星航混合暫停大額申購(gòu)及定期定額投資業(yè)務(wù)，單日單個(gè)基金賬戶(hù)限額同樣為10萬(wàn)元。該基金也是一只通過(guò)數(shù)量化方法進(jìn)行組合管理的主動(dòng)量化產(chǎn)品。

此外，長(zhǎng)信基金旗下長(zhǎng)信匯智量化選股混合亦于5月12日公告，自5月13日起將大額申購(gòu)(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資)業(yè)務(wù)限額設(shè)置為50萬(wàn)元。而在此前的5月8日，易方達(dá)基金已對(duì)易方達(dá)科鑫量化選股的大額申購(gòu)、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)設(shè)限，限額為50元(含)。

限購(gòu)產(chǎn)品多為知名基金經(jīng)理執(zhí)掌的績(jī)優(yōu)基

或?yàn)榉乐勾箢~資金集中涌入

值得一提的是，上述限購(gòu)的產(chǎn)品多為由量化領(lǐng)域的知名基金經(jīng)理掌舵的績(jī)優(yōu)產(chǎn)品。

其中，國(guó)金基金量化投資核心搭檔馬芳與姚加紅共同管理的國(guó)金量化多策略，近五年累計(jì)凈值增長(zhǎng)率達(dá)115.21%，位列同類(lèi)產(chǎn)品前6%。截至今年一季度末，該基金規(guī)模已超過(guò)57億元。

博道基金量化投資總監(jiān)楊夢(mèng)管理的博道星航成立于今年2月11日，發(fā)行時(shí)即受到市場(chǎng)追捧，一周時(shí)間募資規(guī)模即超27億份，成立以來(lái)累計(jì)凈值增長(zhǎng)率已接近10%。

易方達(dá)基金基金經(jīng)理包正鈺在量化選股方面同樣表現(xiàn)不俗，其管理的易方達(dá)科鑫量化選股今年以來(lái)收益率超過(guò)42%，位居同類(lèi)前10%，自2024年底成立以來(lái)累計(jì)收益率已接近120%，一季度末基金規(guī)模接近20億元。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，量化基金集中限購(gòu)，這主要是基金管理人從保護(hù)持有人利益出發(fā)的常態(tài)風(fēng)控操作。

一位公募基金內(nèi)部人士表示，市場(chǎng)快速上漲后，基金凈值處于高位，此時(shí)若有大額資金集中涌入，將迫使基金經(jīng)理在短期內(nèi)高位建倉(cāng)，不僅會(huì)抬高交易成本，還可能攤薄原持有人的潛在收益。對(duì)于量化基金，尤其是涉及小微盤(pán)股策略的產(chǎn)品，規(guī)模過(guò)快膨脹會(huì)顯著增加交易摩擦成本，進(jìn)而侵蝕其獲取超額收益的能力。

“實(shí)施限購(gòu)，一方面是為了維護(hù)基金投資組合的穩(wěn)定運(yùn)作和凈值表現(xiàn)的平穩(wěn)性；另一方面也是為了控制策略容量，確保量化模型的有效性。同時(shí)，這也有助于引導(dǎo)投資者理性投資，避免追漲殺跌。”該人士總結(jié)道。

(文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào))

(原標(biāo)題：急漲之后，多只績(jī)優(yōu)量化基金緊急限購(gòu))

(責(zé)任編輯：156)