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【資料圖】

4月份以來，銀行“二永債”發(fā)行提速。4月9日，工商銀行發(fā)布公告稱，其已完成500億元二級資本債發(fā)行，該筆債券也成為2026年國內(nèi)商業(yè)銀行首單二級資本債；同日，中信銀行發(fā)布公告稱，完成400億元永續(xù)債發(fā)行；4月13日，招商銀行公告完成300億元永續(xù)債發(fā)行；4月17日，工商銀行發(fā)布公告稱，其已完成300億元永續(xù)債發(fā)行；同日，民生銀行公告完成300億元二級資本債發(fā)行。

此外，還有多家銀行相繼披露了后續(xù)“二永債”發(fā)行安排。例如，4月17日，興業(yè)銀行發(fā)布公告稱，擬于4月22日至4月24日發(fā)行200億元永續(xù)債；4月16日，光大銀行發(fā)布公告稱，擬于4月21日至4月23日發(fā)行150億元永續(xù)債；4月14日，中國銀行發(fā)布公告稱，擬于4月17日至4月21日發(fā)行300億元二級資本債。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬向《證券日報》記者表示，4月份以來，銀行“二永債”發(fā)行提速，是監(jiān)管批文集中落地與到期續(xù)發(fā)需求釋放共同作用的結果。一季度“零發(fā)行”主要是審批節(jié)奏及銀行觀望低利率窗口所致，并非銀行沒有補充資本需求。當前低利率環(huán)境降低了銀行負債成本，疊加二季度“二永債”到期量較高，銀行發(fā)行意愿增強。

展望后續(xù)市場走勢，婁飛鵬表示，二季度將成為“二永債”全年供給高峰，單季發(fā)行規(guī)模有望明顯高于往年同期水平。從全年來看，一季度“零發(fā)行”，導致發(fā)行周期壓縮至三個季度。同時，在超萬億元到期續(xù)發(fā)需求的支撐下，全年“二永債”發(fā)行總規(guī)模仍將保持平穩(wěn)略增。

蘇商銀行特約研究員高政揚在接受《證券日報》記者采訪時表示，除國有大行與股份制銀行外，目前城商行、農(nóng)商行也在積極推進“二永債”發(fā)行籌備工作。相較于大型銀行，中小銀行資本補充的剛性需求更為突出，但受信用資質(zhì)、市場認可度等因素影響，發(fā)行節(jié)奏通常偏慢。隨著政策支持力度加大、多元化配套機制逐步完善，優(yōu)質(zhì)城商行與農(nóng)商行有望陸續(xù)啟動發(fā)行，成為后續(xù)“二永債”供給的重要增量。

從行業(yè)影響來看，婁飛鵬認為，加快發(fā)行“二永債”能夠幫助銀行及時補充其他一級資本與二級資本，緩解其在凈息差收窄背景下內(nèi)源性資本補充的壓力，進一步增強風險抵御能力，同時為信貸投放提供支撐。

高政揚表示，發(fā)行“二永債”可有效提升銀行資本充足率，增強信貸投放能力。在當前穩(wěn)增長政策環(huán)境下，發(fā)行“二永債”能夠更好地滿足實體經(jīng)濟融資需求，同時提升銀行經(jīng)營穩(wěn)健性。對債券市場而言，雖然短期集中供給可能對“二永債”利差形成一定擾動，但在市場配置需求旺盛、機構資金充裕的背景下，整體沖擊相對有限。從配置端來看，保險、理財?shù)乳L期資金對“二永債”的配置需求依然強勁，產(chǎn)品具備持續(xù)的市場吸引力。