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當奧維通信的投資者再次打開交易軟件，看到的依然是滿屏綠色與跌停板——公司市值已連續多日被鎖定在5億元生死線之下，這場持續十余日的警報，正演變為一場幾乎沒有懸念的告別。

2026年伊始，A股市場或迎來首家因觸及交易類強制退市指標而告別資本市場的公司。1月21日晚間，奧維通信股份有限公司連續發布第六次風險提示公告，正式確認公司股票收盤總市值已連續十四個交易日均低于5億元，且股價已連續五個交易日低于1元。

根據深交所規定，若上述任一情形持續至20個交易日，公司股票將被終止上市，且不設退市整理期。這意味著，留給這家2008年上市、曾被譽為軍工信息化龍頭的企業自我拯救的時間，已經所剩無幾。

(資料圖片)

01 終局倒計時：提前鎖定的市值退市

對于*ST奧維（維權）的近3萬戶股東而言，2026年1月的每一天，都在見證公司滑向退市終點的過程。

退市警報并非突然拉響。自1月5日首次發布風險提示公告以來，公司幾乎每日都在更新市值和股價的“危險狀態”。根據公告，截至1月21日，公司總市值僅余2.81億元，遠低于5億元的監管紅線；股價跌至0.81元，也已跌破1元面值。

市場分析認為，局面已難逆轉。即便未來幾個交易日連續漲停，其市值也難以在規定時限內重回安全區域。公司自身在公告中也多次提醒投資者，因觸及交易類強制退市情形而終止上市的股票，將不進入退市整理期，相關風險需高度關注。

這場危機并非孤立的市值崩塌，而是公司多重問題長期累積后的總爆發。2025年4月29日，因2024年財務報告被出具“無法表示意見”的審計報告，公司股票已被實施退市風險警示。此次市值危機，不過是其退市路上的又一重致命打擊。

02 墜落之路：從百億龍頭到退市邊緣

奧維通信的墜落軌跡，清晰地印刻在其股價走勢圖上。從2015年前后牛市期間高達34.66元的歷史峰值，跌至如今不足1元的“仙股”，市值蒸發超過97%。

轉折點出現在2023年。公司因在軍工項目招標中被認定存在串標行為，被相關部門處以“三年內禁止參與相關投標”的嚴厲處罰。這一處罰對于當時營收九成以上依賴軍工業務的奧維通信而言，無異于釜底抽薪。

為應對危機并滿足退市新規中“營業收入不低于3億元”的要求，公司在2024年進行了一次被市場視為“飲鴆止渴”的轉型：大規模開展貿易業務。盡管曾高調宣布簽訂金額超12億元的框架協議，但最終實際履行金額不足2.9億元，完成率不足四分之一。2024年年報顯示，其營業收入為2.91億元，凈利潤為虧損狀態，恰好未能跨過3億元的營收“生命線”。

在公司努力維持表面營收的同時，內部治理的嚴重失序也在加速其崩塌。2025年6月，監管機構指出公司第二大股東及其關聯方存在長期占用上市公司資金的行為。截至2025年12月整改期滿，仍有巨額資金本息未能歸還。這場最終演變為上市公司將大股東告上法庭的糾紛，徹底暴露了其內部控制的失效。

財務數據是公司境況最直接的反映。2025年第三季度報告顯示，公司前三季度營業收入同比大幅下滑，凈虧損急劇擴大至近1.88億元，銷售凈利率低至驚人的-698.73%。截至三季度末，公司凈資產僅余8764萬元，已瀕臨資不抵債的邊緣。

03 最后的警鐘：投資者保護與市場出清

*ST奧維事件，為A股市場近3萬名持股者，上了一堂代價慘痛的風險教育課。由于交易類退市不設整理期，一旦觸發將直接停牌退市，留給投資者的退出通道極為有限。

有市場人士指出，從連續發布風險提示公告到最終可能退市的過程，監管規則給予了充分的風險警示時間。投資者對持續虧損、治理混亂且多次提示退市風險的公司，應保持高度警惕，避免“博反彈”的僥幸心理。

另一方面，該案例也清晰地展示了當前資本市場堅決出清“空殼公司”“僵尸企業”的監管導向。交易類退市指標（市值低于5億元、股價低于1元）與財務類、規范類退市指標相結合，旨在形成多維、有效的市場淘汰機制，促進上市公司質量的整體提升。

市場普遍認為，*ST奧維的退市幾成定局。從曾經風光無限的軍工龍頭，到如今掙扎于退市邊緣，其興衰歷程不僅關乎一家企業的命運，更是當前資本市場深化退市改革、加速優勝劣汰的縮影。

它警示所有市場參與者：在日益完善的退市制度下，任何公司若背離了穩健經營、規范治理的根基，終將被市場無情淘汰。而對于投資者而言，關注企業基本面，遠離問題公司，或許是在未來市場中生存下去最重要的一課。

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