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2026年開年，國內(nèi)銀行理財(cái)市場熱度攀升，固收類產(chǎn)品穩(wěn)居市場主力，黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款異軍突起成為“黑馬”品類。

業(yè)內(nèi)人士表示，在定期存款到期釋放的資金紅利驅(qū)動(dòng)下，2026年理財(cái)市場規(guī)模有望增長3.83萬億元，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化與差異化競爭將成為行業(yè)發(fā)展的核心主題。

(資料圖片僅供參考)

聚焦低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品

開年理財(cái)市場聚焦低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究數(shù)據(jù)顯示，1月1日至16日，銀行理財(cái)市場新發(fā)人民幣理財(cái)產(chǎn)品達(dá)1212款，其中理財(cái)公司貢獻(xiàn)894款產(chǎn)品，成為市場供給主力。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，固定收益類產(chǎn)品占比高達(dá)97.2%。

“開年以來，客戶咨詢重心主要集中在固收類產(chǎn)品上，短久期純固收產(chǎn)品和低波動(dòng)‘固收+’產(chǎn)品是我們當(dāng)前主推的核心品類。”某銀行理財(cái)經(jīng)理向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，相較于權(quán)益類產(chǎn)品的市場波動(dòng)，現(xiàn)階段投資者更看重資產(chǎn)的安全性與收益穩(wěn)定性。她同時(shí)透露，為進(jìn)一步吸引資金流入，機(jī)構(gòu)針對(duì)性推出費(fèi)率優(yōu)惠政策，例如，將部分現(xiàn)金管理類固收產(chǎn)品的年化管理費(fèi)從0.2%下調(diào)至0.01%，以此提升產(chǎn)品競爭力。

另一家銀行理財(cái)經(jīng)理介紹，針對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶，機(jī)構(gòu)采取差異化推薦策略：穩(wěn)健型客戶優(yōu)先推薦預(yù)期年化收益率在2.4%—3.1%的純固收產(chǎn)品；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力稍高的客戶，則建議配置“固收+”產(chǎn)品，通過5%—10%的權(quán)益?zhèn)}位捕捉結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

此外，在金價(jià)高位震蕩的市場背景下，黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款成為開年理財(cái)市場的“黑馬”。中外資銀行紛紛加碼布局，產(chǎn)品呈現(xiàn)鮮明的差異化競爭格局：國內(nèi)銀行主打短期限、低門檻，產(chǎn)品預(yù)期年化收益率最高可達(dá)2%以上；外資行則聚焦高凈值客戶群體，部分產(chǎn)品預(yù)期年化收益率高達(dá)5%。

蘇商銀行特約研究員高政揚(yáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在利率中樞下行的市場背景下，固收類產(chǎn)品憑借相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健收益的核心特性，成為存款替代的優(yōu)選標(biāo)的。“固收+”產(chǎn)品通過配置少量權(quán)益類等資產(chǎn)增強(qiáng)收益彈性，在有效控制回撤風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)拓寬回報(bào)空間，較為契合投資者穩(wěn)中求進(jìn)的訴求。黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性存款的走紅主要得益于黃金市場熱度的持續(xù)攀升，相關(guān)產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上提供保底收益與潛在上行空間，兼顧安全性與收益性，為投資者提供低門檻參與黃金市場的途徑。

未來理財(cái)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)容

開源證券測(cè)算，即便在保守情形下，2026年理財(cái)市場規(guī)模也有望增長3.83萬億元。

上海冠苕信息咨詢中心創(chuàng)始人周毅欽對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2026年，銀行理財(cái)市場規(guī)模整體將呈“穩(wěn)健增長、節(jié)奏小幅顛簸”態(tài)勢(shì)，全年規(guī)模有望同比增長5%—10%。存款與理財(cái)?shù)谋葍r(jià)效應(yīng)、公募債基低迷促使資金“搬家”，低波動(dòng)穩(wěn)健型及“固收+”產(chǎn)品為承接主力；受真凈值波動(dòng)、保險(xiǎn)分紅險(xiǎn)分流以及銀行階段性攬儲(chǔ)影響，產(chǎn)品規(guī)模可能會(huì)出現(xiàn)短期波動(dòng)。但長期來看，理財(cái)機(jī)構(gòu)應(yīng)強(qiáng)化多資產(chǎn)配置能力，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品筑牢基礎(chǔ)，含權(quán)產(chǎn)品還會(huì)適度擴(kuò)容。

在高政揚(yáng)看來，未來銀行理財(cái)創(chuàng)新將聚焦多資產(chǎn)配置、場景化服務(wù)與科技賦能三大方向。資產(chǎn)配置層面將豐富固收、權(quán)益、衍生品類等投資工具；場景化服務(wù)將契合養(yǎng)老、教育等全生命周期需求；科技賦能則通過數(shù)字化升級(jí)智能投顧，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置與實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

高政揚(yáng)建議，從長期來看，銀行理財(cái)市場的競爭焦點(diǎn)或?qū)⑾驒C(jī)構(gòu)綜合能力的比拼轉(zhuǎn)移。其一為投研能力，能夠構(gòu)建穩(wěn)健的資產(chǎn)配置與風(fēng)險(xiǎn)控制體系的機(jī)構(gòu)更有望在長期競爭中脫穎而出；其二為產(chǎn)品體系建設(shè)，后續(xù)需持續(xù)打造風(fēng)險(xiǎn)分層清晰、期限結(jié)構(gòu)合理、覆蓋多元需求的完善產(chǎn)品矩陣；其三為客戶服務(wù)能力，依托數(shù)字化工具為客戶提供精準(zhǔn)畫像繪制、定制化資產(chǎn)配置建議及持續(xù)陪伴式服務(wù)或?qū)⒊蔀闄C(jī)構(gòu)的核心競爭力之一；其四為品牌與合規(guī)能力，在強(qiáng)監(jiān)管常態(tài)化的市場環(huán)境下，那些堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營、信息披露透明、風(fēng)險(xiǎn)管理完善的機(jī)構(gòu)更易贏得投資者的長期信任，形成護(hù)城河。