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來源：經濟日報

普益標準近期發布的數據顯示，截至今年9月末，全市場存續現金管理類凈值型產品規模在6.5萬億元左右，而去年12月末的規模在7.3萬億元以上，規模下滑較為明顯。

在低利率環境下，現金管理類理財產品的收益優勢在收窄。一直以來，現金管理類理財產品憑借高流動性、收益穩健等特點，深受風險偏好較低的投資者關注。然而，受底層資產收益下降等因素影響，現金管理類理財產品近年來的收益呈現下滑趨勢。中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認為，今年以來，現金管理類理財產品規模下滑，主要受市場利率持續下行、監管對投資范圍與杠桿率的嚴格限制，以及高息同業存款渠道收窄等多重因素影響。

從行業數據看，現金管理類理財產品的波動，對個人投資者的風險偏好與投資靈活性也造成一定影響。隨著投資者對活錢管理需求的增長，日開型理財產品憑借更寬的投資范圍、更高的收益彈性與靈活的運作機制，逐漸成為投資者替代現金管理類產品的優選，展現出較強的吸引力。普益標準研究員劉思佳認為，近年來部分投資者申購意愿或發生改變，出于對收益性的訴求，部分現金管理類資金或向每日開放型非現管產品方向轉移，在理財市場中的規模占比逐步提升。專家認為，在當前市場環境下，日開型理財產品凈值波動可能高于現金管理類理財產品，投資者應根據自身風險偏好審慎選擇。

為提升現金管理類理財產品吸引力，今年以來，光大理財、興銀理財、華夏理財等多家理財公司打出一系列“組合拳”，以期擴大市場份額。理財公司在試水“零費率”或超低費率產品的同時，新增中小銀行為理財代銷機構，持續拓寬銷售渠道。浙江農商聯合銀行轄內蘭溪農商銀行財富中心主任章淑婷認為，中小銀行加快與理財公司代銷理財合作，通過配置多元現金管理類理財產品、優化服務等舉措，既能有效防止資金流向其他投資渠道，又能主動優化資產結構、降本增效。

盡管現管類產品短期內面臨一定挑戰，但長期來看，對于有日常消費提取與緊急用款需求的投資者來說，活錢管理作用依然重要。劉思佳認為，接下來，對于理財公司而言，現管類產品的戰略地位或從過去的“規模主力”轉為“基礎配置”，且部分頭部機構已率先開啟產品結構優化。通過豐富多元的產品結構提升規模增長動力，打造多元化“固收+”產品體系，挖掘權益、黃金、跨境資產等多類資產配置價值，更好滿足投資者對于收益彈性的需求。